제시 리버모어(Jesse Livermore, 1877~1940)는 오늘날 추세추종이라 부르는 매매 방식의 원칙 대부분을 20세기 초에 정리한 인물입니다. 신고가에서 매수한다, 손실은 빠르게 끊는다, 이기고 있는 포지션에만 더한다, 물타기하지 않는다는 규칙은 모두 그의 기록에서 반복적으로 등장합니다.
다만 리버모어를 다룰 때 주의할 점이 있습니다. 그에 관한 서술의 상당 부분은 에드윈 르페브르가 쓴 소설 형식의 전기 《어느 주식투자자의 회상》에 기대고 있으며, 이 책의 화자는 리버모어 본인이 아니라 래리 리빙스턴이라는 가공의 인물입니다. 이 글은 그가 직접 쓴 《How to Trade in Stocks》(1940)에 담긴 규칙을 중심에 두고, 널리 인용되는 수익 금액처럼 검증하기 어려운 서술은 그 성격을 밝혀 구분합니다.
추세추종 투자 시리즈 1편. 앞 글은 0편 추세추종이란 무엇인가, 다음 글은 2편 윌리엄 오닐과 CAN SLIM입니다.
리버모어가 다룬 시장은 지금과 무엇이 달랐는가
리버모어가 매매를 시작한 1890년대 후반의 미국 시장에는 실시간 차트도, 재무 데이터베이스도 없었습니다. 가격은 티커 테이프라는 종이 띠에 인쇄되어 나왔고, 트레이더는 이 숫자의 흐름만 보고 판단해야 했습니다. 그는 초기에 버킷숍(bucket shop)이라 불리던 사설 거래소에서 가격 변동에 베팅하며 경험을 쌓았습니다.
이 환경이 중요한 이유는 그의 방법론이 왜 가격 중심으로 형성되었는지를 설명해 주기 때문입니다. 참고할 정보가 가격과 거래량밖에 없는 상태에서, 그는 "가격이 어떤 지점을 지날 때 이후 움직임이 이어지는가"를 반복 관찰하는 방식으로 규칙을 만들었습니다. 즉 그의 원칙은 이론에서 도출된 것이 아니라, 제한된 정보 환경에서 살아남기 위해 축적된 관찰의 결과에 가깝습니다.
